Por larespuestacl 
El idilio que vivían los inversores con Argentina desde la victoria de Javier Milei en noviembre de 2023 ha dado un giro inesperado y sombrío. El índice Merval, que representa a más de una veintena de grandes empresas del país, ha caído aproximadamente un 30% en lo que va del año, posicionándose como el índice bursátil más débil a nivel global en estos ocho meses y medio de 2025.
Este desplome comenzó a principios de año, cuando muchos operadores decidieron realizar ganancias tras un lucrativo 2024. La situación se agravó en abril, coincidiendo con lo peor de la guerra comercial de Trump. Sin embargo, el verdadero golpe llegó la semana pasada con la inesperada derrota de Milei en la provincia de Buenos Aires ante el peronismo. La victoria se dio con una ventaja de más de 13 puntos, una diferencia que ningún sondeo había anticipado.
Esta derrota ha elevado las preocupaciones de que, si estas tendencias persisten en las elecciones legislativas programadas para el 26 de octubre, Milei podría enfrentar un estancamiento en su agenda de reformas. Esto ha tenido un efecto inmediato en las cotizaciones y ha llevado al riesgo país a superar los 1.200 puntos, niveles máximos desde octubre de 2024.
El dólar, por su parte, ha superado los 1.474,50 pesos, desatando la intervención del banco central para sostener la moneda usando reservas en dólares. Esta serie de eventos ha llevado a que muchos analistas, como Mali Chivakul de J. Safra Sarasin, adviertan sobre un panorama de ajuste económico más débil. A esto se suma una pérdida de apoyo popular para Milei, con su aprobación cayendo por debajo del 40%.
A pesar de los contratiempos, algunos expertos, como Thierry Larose de Vontobel, creen que la recuperación aún es posible si el gobierno toma medidas decisivas antes de las cruciales elecciones de octubre. La posibilidad de una victoria de Milei en estos comicios podría aliviar las preocupaciones en los mercados y revertir la debilidad del peso argentino. Mientras la incertidumbre reina, el futuro del Merval pende de un hilo.